国金证券：关税波动下医药板块确定性凸起 关心

　　发布研报称，正在全体医药设置装备摆设思上，立异药和部门仿创药继续是结构的沉中之沉，商保目次政策变化、集采/国谈预期落地，以及美国肿瘤会议(AACR和ASCO)数据发布都将继续带来后续股价催化机遇，环节正在于寻找个股预期差。一季报后景气宇反转和业绩改善也将带来连锁药房、器械、CXO、仿制药、中药、医疗办事等左侧板块的个股投资机遇，积极把握。沉点标的：科伦博泰(06990)、本周国际关税预期波动，激发市场对医药板块受影响程度的关心。按照中国医药保健品进出口商会数据：2024年，我国医药产物进出口商业额1993。76亿美元，同比增加2。13%，此中进口额914。12亿美元，同比下降2%，同比增加5。9%。总的来看，医药板块全体具备较强的抗关税风险能力，部门医疗设备和耗材、部门专利药立异药等)，同时对于连锁药房、精麻药品、中药、医疗办事等内需色彩强烈、避险价值凸起的板块同样该当予以注沉。药品板块：IgA肾病冲破不竭。3月31日，大冢制药首个月度给药的IgA肾病用药向FDA提交上市申请，该药能够选择性免疫球卵白A肾病(IgAN)患者的APRIL(A PR增殖配体)活性。4月2日，诺华颁布发表，其阿曲生坦(商品名：Vanrafia)获FDA加快审评，核准上市，用于降低有疾病进展风险的原发性免疫球卵白A肾病(IgAN)患者的卵白尿。生物成品：礼来Lepodisiran2期成果积极，关心脂卵白(a)范畴研发进展。3月30日，礼来颁布发表其小干扰RNA(siRNA)疗法Lepodisiran的II期ALPACA研究取得积极成果。该疗法旨正在降低脂卵白(a)(Lp(a))的生成，Lp(a)是心血管疾病的遗传风险峻素。目前全球范畴内已有多款靶向Lp(a)的立异药物进入临床3期阶段，除siRNA线外，口服小临床进展值得沉点关心。医疗器械：3月31日，国度药监局分析司公开收罗《关于优化全生命周期监管支撑高端医疗器械立异成长的行动(收罗看法稿)》看法。估计药监局相关支撑性政策落地无望鞭策高端影像设备、手术机械人、脑机接口、人工智能医疗、先辈生物医学材料等范畴快速成长。医疗办事：年报连续发布，积极关心绩优龙头。固生堂24年业绩发布，业绩高速增加，门店数量持续扩张。4月2日，时代颁布发表，立异的儿童公用防龋矫治器将正在全国合做口腔诊所全面上市。长沙爱尔眼科病院成功植入龙晶®PR型晶体，国产晶体加快普及。